月度掘金丨方正2023·8月金股

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！

方正证券·8月金股组合

推荐理由

方正 | 金融

新华保险

估值和持仓行业最低、低基数下NBV有望超预期增长、代理人规模企稳回升、投资端改善明显、公司治理有望持续优化，推荐买入。

风险提示：政策落地不及预期；预定利率下调后新产品销售不及预期；权益市场波动。

报告分析师：郑豪 S1220511040003

方正 | 计算机

张初晨

航天宏图

公司致力于卫星应用软件国产化，打造自主可控的空间信息处理系统，其核心软件平台 PIE 达到国际先进水平。卫星应用领域持续拓展，公司可以做到数据自给。公司打造“天权”CV 大模型，AI 赋能遥感生态体系。公司成长持续性与盈利弹性有望超预期，后续数据业务、云服务、拓展 B/C 端应用场景值得期待。

风险提示：公司星座计划建设不及预期风险；下游行业需求或者市场拓展不及预期风险；卫星行业竞争加剧风险；技术研发风险。

报告分析师：张初晨 S1220523070001

方正 | 互联网传媒

杨晓峰

美图公司

1、预计VIP订阅业务拉动利润上涨，公司运营能力或得以体现。

2、已完成从底层到中间层再到应用层的AI全产业链布局。

3、归母净利润扭亏为盈或由于已购买加密货币的市场价格高于2022年12月31日的市场价格。

风险提示：AI新产品上线效果不及预期、VIP订阅用户数增加不及预期、行业竞争加剧。

报告分析师：杨晓峰 S12205040001

马梓燕

方正 | 食品饮料

王泽华

方正证券研究所

所长助理、食饮首席分析师

珍酒李渡

珍酒、李渡为核，深耕产品与渠道，三重引擎助力业绩增长。公司创始人及高管团队具20年白酒行业经验，多年深耕共筑四大品牌、三种香型协同发展，品牌底蕴深厚，在“文化+产品+渠道”三方面竞争优势助力下，业绩实现高质量增长。长期看，酱酒行至中场不改行业高景气，珍酒产能优势有望逐步显现。

风险提示：消费升级不及预期；行业竞争加剧风险；宏观经济下行风险等。

报告分析师：王泽华 S1220520080002

方正 | 纺织服装

陈佳妮

方正证券研究所

纺服首席分析师

报喜鸟

我们认为商务场景修复态势有望在年内延续，叠加男性消费者在购买服装决策时更偏理性、购物目的明确、频次相对较低，故而男装刚需属性相对更强；同时男性对品牌有更强的粘性，男装板块业绩相对有一定持续性。下半年公司业绩有望呈稳健复苏态势。

风险提示：中高端服装行业竞争加剧；渠道扩张速度不及预期；终端消费疲软。

报告分析师：陈佳妮S1220520080002

廖捷

方正 | 农业

娄倩

方正证券研究所

农业首席分析师

中宠股份

海外客户去库存已近尾声，出口订单恢复正增长；海外工厂营收稳步增长，产能扩张持续提供业务增量；国内业务由渠道依赖向品牌拉力转变，降本增效利于业绩改善。

风险提示：原材料价格风险；汇率波动风险；业绩不及预期风险。

报告分析师：娄倩S1220522060003

冯永坤S1220523040002

方正 | 家电

孟昕

方正证券研究所

家电首席分析师

比依股份

2023Q2公司业绩端预计实现超市场预期快速增长，生产、产品、汇率端因素叠加获得大额政府补贴，共同助力利润提升。股权激励目标完成信心充足，经营有望持续向上：行业端，空气炸锅行业有较大空间；公司端，优质客户持续扩展，外销订单提升显著，高目标股权激励完成信心较大。

风险提示：原材料价格和人工成本上涨、经营规模扩大带来的管理风险、下游需求波动、汇率波动、技术和市场风险等。

报告分析师：孟昕 S1220523020001

陈炯阳 S122052304000

方正 | 社服

北京人力

此前公司发布业绩预告，预计北京外企口径23H1业绩4.88~5.27亿元，同比增长37%~48%。上半年公司业绩超预期，主要系外包业务驱动，预计全年业绩有望超9亿元，不排除三四季度业绩持续超预期可能。

风险提示：行业竞争加剧，宏观经济复苏不及预期，企业端需求复苏不及预期等。

报告分析师：刘章明S1220523050001

方正 | 汽车

段迎晟

比亚迪

海外销量持续破万，前景看好。宋Pro DM-i冠军版焕新上市，销量可期。公司作为新能源头部企业，受益于新能源汽车市场渗透率的提高，高端品牌的塑造，并加快海外布局，销量有望进一步提升。

风险提示：新能源汽车行业竞争加剧；新车上市进程不及预期；量产进度不及预期；价格战影响公司利润；海外拓展不及预期。

报告分析师： 段迎晟 S1220520120001

仇百良

方正 | 化工

任宇超

兴发集团

草甘膦价格回暖有望带动盈利水平提升，高附加值产品投产保障公司长期成长。目前公司主要产品草甘膦、有机硅、磷肥、黄磷等产品价格均处于历史较低分位，短期盈利承压，核心产品草甘膦价格回暖、销量逐月提升有望带动公司盈利水平提升。在建诸多高附加值产品，保障公司长期成长。

风险提示：产能建设不及预期、价格大幅回落、需求大幅下滑。